Jetzt Mitglied werden

Lösegeld und G20

Von Kornelius Purps - 12. November 2010


  • Schwach: Bundsanleihen werden den Vorgaben aus den USA entsprechend heute nach unten tendieren
  • Schwächer: EUR-USD verliert in weniger als einer Woche fünf Stellen
  • Am Schwächsten: Nur EZB-Käufe bewahren portugiesische und irische Anleihen vor dem Totalabsturz
 
Im Sommer – fleißige Leser werden sich erinnern – wurde ich ja mehrfach mit Millionensummen bedacht. Einmal waren es 600.000 Euro aus einem Online-Glückspiel, einmal 10 Mio. Dollar aus Gabun und schließlich 12 Mio. Dollar aus der Republik Ghana Army. Leider sind die Moppen nie bei mir angekommen – und jetzt habe ich den Ärger: Das spanische Hochkommissariat ermittelt gegen mich und andere „malaysische Staatsangehurige“ wegen Betrug. Ich werde gewarnt, „nicht zu kommunizieren oder duplizieren Sie diese Nachricht an ihn aus irgendeinem Grund als Spanien Geheimdienst ist bereits auf der anderen Spur Kriminelle.“ Ich solle „es geheim halten, bis sie alle festgenommen.“ Letztendlich ist nicht ganz klar, ob ich in diesem internationalen Strafverfahren als Zeuge („nicht duplizieren“) oder als Verdächtiger („bis sie alle festgenommen“) involviert bin. Sollte ich also zu meinen heutigen Geschäftsterminen nicht erscheinen, bitte ich die jeweiligen Veranstalter, sich bei Interpol oder gleich beim „spanischen Hochkommissariat“ nach meinem Wohlergehen zu erkundigen.

Etwaige Lösegeldforderungen sind jedoch vorab mit den Vertretern der G20 abzustimmen. Nicht, dass nachher die UniCredit an irgendeine „malaysische Staatsangehurige“ 100 Milliarden Dollar Lösegeld entrichtet, die deutsche Leistungsbilanz dadurch ins Minus rutscht („sonstige Übertragungen“) und Merkel, Schäuble & Brüderle sich beim G20-Gipfel in Seoul mit Defizitländern wie den USA in einer Ecke wiederfinden. Denn, wie uns Angela Merkel heute ins Lastenheft schreibt: „Leistungsbilanzen sind Leistungszeugnisse“. Deutschlands Überschüsse untermauern die „Wettbewerbsfähigkeit deutscher Produkte“. Es ist einigermaßen bemerkenswert, dass unsere Bundeskanzlerin sich unmittelbar vor einem so wichtigen G20-Treffen mit einem Exklusiv-Interview in der Welt ausführlich zu Wort meldet. Darin lobt Frau Merkel die Zusammenarbeit innerhalb der G20 als „eine Erfolgsgeschichte“. Daher sei sie zuversichtlich, dass die Diskussion über angemessene Wechselkurse „sachlich und im Geist der Zusammenarbeit“ geführt werde.

Nicht nur Frau Merkel, auch Herr Schäuble fühlte sich bemüßigt, seine Positionen in einem extra-langen Interview mit dem Spiegel darzulegen. Sachlich zwar, aber nicht zwingend „im Geist der Zusammenarbeit“ kritisiert Schäuble darin die jüngsten Maßnahmen der US Notenbank zur Ankurbelung der amerikanischen Wirtschaft. Außerdem stellt Schäuble Grundzüge eines zweistufigen Restrukturierungsplans für europäische Staatsschuldner dar: In einer ersten Stufe könnte die Laufzeiten solcher Anleihen verlängert werden, die während der Dauer eines EU Spar- und Sanierungsprogramms fällig werden. Erst in einem zweiten Schritt müssten Privatgläubiger dann einen Abschlag auf ihre Anleihebestände hinnehmen. Entsprechende Regelungen würden allerdings nicht für Altschulden, sondern nur für nach Inkrafttreten des Mechanismus emittierte Neuschulden gelten. Am Staatsanleihemarkt entstünde dadurch eine Zwei-Klassen-Gesellschaft. Zusammen mit bevorzugt zu bedienenden IWF-Krediten hätten wir dann plötzlich Super Senior Debt (IWF), Senior Debt (alte Anleihen) und Subordinated Debt (neue Anleihen). Da schlag ich doch vor, wir sammeln alle neue Anleihen in einem CDO, tranchieren diese in ein Triple-A, ein Single-A und ein Single-B-Paket und verkaufen letzteres an unsere Brüderle in den USA. The Revenge of the Leistungsbilanzüberschüssler!

Sind es die Pläne für Staatskonkurse in der EWU, oder sind es die sich täglich auf neue Rekordniveaus ausweitenden Risikoaufschläge für irische und portugiesische Anleihen – ganz klar ist das nicht, aber Tatsache ist, dass der Euro seit einigen Tagen mächtig unter die Räder gekommen ist. Nicht weniger als fünf Stellen (von 1,4280 auf 1,3780) hat die Einheitswährung gegenüber dem US Dollar seit letzten Donnerstag abgegeben. Zur Schwäche des Euro werden sich heute auch die Bundesanleihen gesellen: Die US Treasury-Renditen stiegen gestern einigermaßen unvermittelt um mehr als 10 Basispunkte an. In einem Marktkommentar aus New York heißt es, dass selbst erfahrene Händler diese Kursbewegung nicht wirklich erklären können. Es hat ganz den Anschein, als hätten die Märkte zwischen QE2 und G20 vollkommen ihre Orientierung verloren. Und nicht nur die Händler stochern im Nebel, auch die Analysten wirken einigermaßen überfordert. Wobei letztere wenigstens ein Alibi haben: Wie soll man sich auf die Märkte konzentrieren, wenn man sich von malaysischen Staatsangehurigen verfolgt fühlt…

—-
Dies ist ein humoristischer Marktkommentar und keine Anlageberatung. Die Einschätzungen des Autors beruhen auf Informationen, die auf öffentlich zugänglichen, als verlässlich eingeschätzten Informationsquellen basieren. Weitere Informationen finden Sie im Disclaimer.
—-

Kornelius Purps
Fixed Income Strategist
Director
MRE4FI
UniCredit Research

kornelius.purps@unicreditgroup.de

Kornelius Purps Corporate & Investment Banking
UniCredit Bank AG

www.unicreditgroup.eu

 

© Foto by Nick M. Do – www.istockphoto.com
© Foto Purps und Logo UniCredit Bank by UniCredit Bank AG

Lesen Sie auch

Ego-Probleme: Wer hat den größten Turm?

Von überall hört man es läuten: Filialen werden[…]

Christian Grosshardt

Fusionsdruck Rot

400 Sparkassen leisten sich knapp 170 weitere Unternehmen,[…]

Thorsten Hahn

Seitenwechsel – Jain zu Fintech

Anshu Jain kehrt den Banken den Rücken und[…]

Philipp Scherber

Targo-Chef vor die Tür gesetzt

Franz Josef Nick muss am Ende des Jahres[…]

Christian Grosshardt

Banken werden EU-Marionetten

Deutliche Einschnitte in die Kundenwahl müssen Banken ab[…]

Christian Grosshardt

Telekom-Konten gehackt!

In der vergangenen Woche soll es zu mehreren[…]

Christian Grosshardt

Probleme bei Paydirekt

Probleme über Probleme. Erst erklärten viele Händler, sie[…]

Julian Achleitner

Herber Rückschlag für Paydirekt

Da haben sich deutsche Banken endlich für einen[…]

Julian Achleitner

Niedrigzins trifft Bausparkassen

Die Niedrigzinspolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) trifft nun[…]

Julian Achleitner

Credit Suisse steht vor Einigung

Credit Suisse kann schon einmal das Scheckbuch zücken.[…]

Julian Achleitner

Cryan läutet neues Zeitalter ein

Nun ist John Cryan schon seit fünf Wochen[…]

Julian Achleitner

Welche Vorteile bietet mir der BANKINGCLUB?

BANKINGCLUB ist einer der größten Wirtschaftsclubs für Mitarbeiter[…]

Thorsten Hahn

Nach Jenkins die Sinnflut

Knapp drei Jahre nach seinem Amtsantritt musste der[…]

Christian Grosshardt

Bankgeheimnis von EuGH gelockert

Erst Euphorie, dann die Ernüchterung: Man ersteigert zu[…]

Christian Grosshardt

Volksbank will Filialen schließen

Haben die Genossenschaftler der Volks- und Raiffeisenbanken zu[…]

Julian Achleitner

Apple Pay nun auch in Europa

In den USA können Verbraucher bereits seit Oktober[…]

Julian Achleitner

Bezahlen mit Selfie

Das ist mal innovativ. Vergessen Sie Bezahlen mit[…]

Julian Achleitner

Persona non grata – Varoufakis tritt zurück

Auf seinem Twitter-Account ist zu lesen: „Minister no[…]

Christian Grosshardt

Chapeau, Herr Neske!

Was für eine Schlagzeile heute Morgen in der[…]

Thorsten Hahn

Vorstand beschließt: Postbank steht zum Verkauf

Nach Tagen des Spekulierens ist zumindest eine Vorentscheidung[…]

Christian Grosshardt

Milliarden durch EZB verloren

Die Niedrigzins-Politik der EZB ist vielen ein Dorn[…]

Christian Grosshardt

Kritik an Deutschland

Wir stehen mal wieder in der Schusslinie! Die[…]

Christian Grosshardt

400 Kunden in die Wüste geschickt

Wer nicht hören will, muss fühlen. Wie SPIEGEL[…]

Christian Grosshardt

Amtlich: Der Euro wird abgeschafft!

Jetzt ist es spruchreif: Nachdem sich die führenden[…]

Christian Grosshardt

Der Dollar ist zurück

Wer hätte das gedacht? Dollar und Euro bewegen[…]

Christian Grosshardt

Gemeinsames Online-Bezahlsystem auf dem Weg

In Zeiten von Fintechs, die extern teilweise Online-Bezahldienste[…]

Christian Grosshardt

Lufthansa mit enormen Verlusten an der Börse

Der gestrige Absturz eines Airbus A320 hat viele[…]

Christian Grosshardt

Radikale Maßnahme bei der Deutschen Bank

Seit einiger Zeit berät die Deutsche Bank in[…]

Christian Grosshardt

Tag 1 nach Blockupy

Unfassbare Bilder boten sich uns gestern aus der[…]

Christian Grosshardt

Blockupy – Ausschreitungen mit Angriffen auf Polizei

Man rechnete mit dem Schlimmsten, aber die Befürchtungen[…]

Christian Grosshardt

Geldwäsche treibt Bank in die Pleite

Banco Madrid ist insolvent. US-Behörden werfender Bank vor[…]

Thorsten Hahn

Den Kunden dort abholen, wo er ist – im Netz

Über 28 Millionen Deutsche erledigen ihre Bankgeschäfte online:[…]

Juliane Hartmann

Turnschuhe sind zum Turnen da

Ein altes Sprichwort besagt: „Kleider machen Leute.“ Dieses[…]

Julian Achleitner

DAX 30 CFD-Trading

Experten raten in diesen harten Zeiten des Niedrigzinses[…]

Julian Achleitner

Finanzprodukte – einfach unterhaltsam

Wie Erklärfilme komplexe Finanzprodukte begreifbar machen und zu[…]

Julian Achleitner

Austerität. Politik der Sparsamkeit: Die kurze Geschichte eines großen Fehlers

Autor: Florian Schui Euro: 19,99 256 Seiten, broschiert[…]

Julian Achleitner

Die BIZ als Wahrsager?

Im Oktober mussten die Aktienkurse einen enormen Einbruch[…]

Christian Grosshardt

Mario "Two-Face" Draghis neuer Job

Auf die Europäische Zentralbank und Mario Draghi wartet[…]

Christian Grosshardt

Bevormundung erwachsener Bürger

In einer freiheitlichen Grundordnung müsste die Eigenverantwortlichkeit des[…]

Julian Achleitner

Maßnahmen gegen Steuerflucht

In drei Jahren wird mit offenen Karten gespielt:[…]

Julian Achleitner

Fintech mal anders

Die Zukunft des Zahlens hat schon längst begonnen.[…]

Julian Achleitner

Ein Tag, der die Welt veränderte

Vor 85 Jahren sorgte der berüchtigte „Black Thursday“[…]

Julian Achleitner

Algorithmen oder das vermeintliche Ende des Beraters

Kann die Maschine Menschen ersetzen? Diese Frage wird[…]

Julian Achleitner

Regionale Werbung mit internationalem Flair

Mehrere Tausend Werbebotschaften versuchen täglich, die Aufmerksamkeit der[…]

Christian Dorn

Auf Wanderschaft

Schon praktisch diese Rucksäcke. Man hat die Hände[…]

Thorsten Hahn

MaRisk-konformer Einsatz des iPads in der Bank

Der Siegeszug des iPad ist nicht aufzuahlten, auch[…]

Thorsten Jekel

„Der Fokus liegt auf der Online-Präsenz“

Im Interview mit den BANKINGNEWS spricht Kai Fürderer,[…]

Thorsten Hahn

Wer die Wahl hat, hat die Qual

Über 200 Vergleichsportale gibt es heute bereits. Das[…]

Thorsten Hahn

Das Mitarbeitergespräch: Führung oder Flop?

Es ist Herbst. Die Tage werden kürzer. Zeit[…]

Niels Pfläging

„Du bist, was Du teilst!“

You are what you share! „Du bist, was[…]

Prof. Martina Dalla Vecchia

Outsourcing von Kreditanalysen

Zeiten ändern sich. Dieser berühmte Satz kann problemlos[…]

Markus Diehl