Erfahrene Bรถrsianer kennen sie schon lange: SPACs, sogenannte Special Purpose Acquisition Companies. Sie erlebten vor der Finanzkrise bereits einen Boom in Deutschland, doch sie gerieten in Verruf und zeitweise in Vergessenheit. Im Jahr 2020 feierten sie ein unerwartetes Revival und erfreuen sich auch bei Retail-Anlegern immer grรถรerer Beliebtheit. Schlieรlich versprechen sie Traumrenditen bei extrem geringen Kapitaleinsatz. Doch was ist eigentlich ein SPAC und welche Risiken gibt es fรผr Anleger zu beachten?
Bei einem SPAC handelt es sich um ein Unternehmen ohne operatives Geschรคft, dessen Zweck es ist, andere nicht-bรถrsennotiertes Unternehmen an die Bรถrse zu bringen. Zunรคchst geht das SPAC selbst an die Bรถrse und sammelt hauptsรคchlich von institutionellen Investoren Kapital ein. Zu diesem Zeitpunkt ist noch nicht klar, welches Unternehmen es an die Bรถrse bringen wird.
Mit dem Kapital des eigenen Bรถrsengangs geht es dann auf die Suche nach geeigneten Kandidaten fรผr eine Fusion. Wenn das SPAC ein Unternehmen gefunden hat, die Verhandlungen abgeschlossen sind, die Aktionรคre ihre Zustimmung gegeben haben und alle regulatorischen Angelegenheiten geklรคrt sind, bringt es das Unternehmen schlieรlich รผber eine Fusion an die Bรถrse.
SPAC: Attraktiv fรผr Retail-Anleger
Ihre Attraktivitรคt fรผr Retail-Investoren liegt auf der Hand: Viele Unternehmen schlieรen Kleinanleger bei einem Bรถrsengang aus. SPACs bieten Retail-Investoren die Gelegenheit, schon frรผh mit dabei zu sein, wenn ein aussichtsreiches Unternehmen an die Bรถrse geht. So waren etwa die Aktien des SPAC Kensington Capital noch im August 2020 fรผr zehn Dollar zu erwerben. Nur wenige Monate spรคter lag ihr Wert nach der Fusion mit dem Batterie-Produzenten QuantumScape zweitweise bei etwa 130 Dollar.
Doch beim Bรถrsengang von QuantumScape handelt es sich um eine bisher einmalige Erfolgsgeschichte. Wer frรผh in ein SPAC investiert, kann nicht erwarten, dass es mit einem Hype-Start-up wie QuantumScape fusioniert, das von Bill Gates unterstรผtzt wird. Andere SPAC-Bรถrsengรคnge stimmen weniger optimistisch. Die Geschichte des Unternehmens Nikola โ ebenfalls im Bereich E-Fahrzeuge tรคtig โ zeigt, wie es ebenfalls laufen kann: Die Aktien des Unternehmens erreichten nach dem SPAC-Bรถrsengang einen Wert von 80 Dollar, stรผrzten jedoch auf 19 Dollar ab, nachdem Informationen รผber ein manipuliertes Werbevideo bekannt wurden.
Auch die Aktie vom Vorzeige-SPAC QuantumScape wird nach der enormen Kursrallye mittlerweile mit einem Wert von etwa 53 Dollar gehandelt. Anleger sollten also bei der Auswahl des SPACs vorsichtig sein und genau auf das Managementteam dahinter achten. Ebenfalls wichtig ist die Entscheidung, ob es sich lohnt ein SPAC nach der Fusion langfristig zu halten.
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