Zeiten รคndern sich. Dieser berรผhmte Satz kann problemlos auf die derzeitige Situation fรผr den Markt der externen Kreditanalyse รผbertragen werden.
Als Mitarbeiter einer Bank denkt man bei dem Stichwort โOutsourcingโ sicherlich zuerst an Themen wie IT oder Zahlungsverkehr. Einsparung von Personalkosten durch Verlagerung an Standorte im Ausland oder auf reine Servicegesellschaften auรerhalb der Banken-Tarifvertrรคge spielen dabei eine Rolle, aber โ jedenfalls bei kleineren Hรคusern โ auch die Vorteile aus der Spezialisierung auf Teilprozesse mit speziellem Knowhow und der besseren Auslastung bei Bedarfsschwankungen.
Im Zusammenhang mit Kreditanalyse ist Outsourcing bisher nur selten zu beobachten, abgesehen von der leicht standardisierbaren Tรคtigkeit der Bilanzeingabe. Dies liegt vermutlich an erster Stelle an den hausinternen Standards fรผr die Anfertigung von Kreditanalysen, die Auรenstehenden nicht so ohne Weiteres vermittelt werden kรถnnen. Auch die bankaufsichtlichen Anforderungen an โwesentliche Auslagerungenโ (MARisk) mรถgen fรผr viele Institute abschreckend wirken.
Kann Outsourcing Kostenvorteile schaffen?
Auรerdem stellt sich die Frage, ob durch Outsourcing รผberhaupt Kostenvorteile entstehen kรถnnen. So dรผrfte z.B. bei der Vergabe von Konsumentenkrediten, bei der traditionell auf standardisierte Scoring-Verfahren gesetzt wird, kaum noch Spielraum fรผr weitere Rationalisierung bestehen. Bei Groรkunden kann man sich fragen, ob angesichts der Fรผlle รถffentlich verfรผgbarer Informationen (etwa Ratingagenturen, Branchenanalysen) die interne Kreditanalyse nicht sowieso auf ein Minimum zusammengestrichen werden kann.
Potenziale fรผr Outsourcing erkennbar
In den Segmenten, in denen die Kreditanalyse weder durch standardisierte Verfahren noch mithilfe externer Berichte abgedeckt werden kann, lohnt sich dagegen ein genauerer Blick auf die Potenziale fรผr Outsourcing; dazu zwei Beispiele:
1) Im Segment der Mittelstandsfinanzierung dรผrfte die Vertraulichkeit von Informationen, aber auch die enge Bindung an eine Hausbank, die Auslagerung bremsen. Skaleneffekte kรถnnten hier allerdings im Rahmen von Gemeinschaftskrediten erzielt werden.
2) Das Segment der Projektfinanzierungen oder anderer strukturierter Produkte war frรผher auf wenige groรe Hรคuser beschrรคnkt, die aufgrund ihrer Expertise die Kreditanalyse intern abdecken konnten. Im aktuellen Umfeld niedriger Kapitalmarktzinsen wird dieses Segment aber mehr und mehr interessant fรผr andere Anleger โ Versicherungen, Fonds, aber auch kleine und mittelgroรe Institute โ die sich auf dem Sekundรคrmarkt an solchen Transaktionen beteiligen wollen. Nachdem sich viele Anleger in der vergangenen Dekade mit solchen Produkten die Finger verbrannt haben, mรถchte man vielleicht nicht mehr ausschlieรlich auf den ursprรผnglichen Arrangeur, der das Produkt jetzt verkaufen mรถchte, oder auf Ratingagenturen vertrauen.
Wie ist nun mit den Befรผrchtungen umzugehen, die Aufsicht wรผrde der Auslagerung von Kreditanalysen zu hohe oder gar unรผberwindliche Hรผrden in den Weg stellen? Die MARisk stellen zwar in AT 9 je nach Bedeutung fรผr den Geschรคftsprozess unterschiedliche Anforderungen, verbieten aber selbst โwesentliche Auslagerungโ mit โerheblicher Tragweiteโ nicht grundsรคtzlich.
MARisk verbietet kein Outsourcing
Allerdings muss das auslagernde Institut im Vorfeld sorgfรคltig die Dienstleistung spezifizieren, im laufenden Prozess die Qualitรคt der erhaltenen Produkte รผberwachen und den ausgelagerten Teil im eigenen Risikomanagement integrieren. Im Grunde genommen sind diese Anforderungen aber auch dann zu erfรผllen, wenn die Kreditanalyse hausintern erbracht wird. In einem Zeitalter, in dem das Prozessieren von Vorlagen und die Aktenfรผhrung fast ausschlieรlich elektronisch stattfinden, ist die รberwachung der Schnittstellen zu anderen Unternehmen auch keine fundamentale Herausforderung mehr.
Fazit: In einigen Segmenten dรผrfte sich in den nรคchsten Jahren ein groรer Markt fรผr externe Kreditanalyse entwickeln.
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Markus Diehl war von 2008 bis 2012 Senior Analyst bei der WestLB AG. Von 2012 bis 2016 war er als Senior Analyst bei Portigon Financial Services tรคtig. Seit 2016 ist er Executive Director bei Erste Abwicklungsanstalt.