Die Deutschen gelten als besonders sparfreudig – und aktuelle Zahlen bestätigen diesen Ruf. Mit rund 293 Milliarden Euro Bruttosparen im Jahr 2024 führt Deutschland laut einer Analyse von BestBrokers die europäische Rangliste an. Auch bei der Haushaltssparquote, dem Anteil des verfügbaren Einkommens, der zurückgelegt wird, liegt die Bundesrepublik mit 19,29 % im europäischen Vergleich weit oben. Was auf den ersten Blick nach einer sehr positiven Bilanz klingt, wirft bei genauerem Hinsehen jedoch Fragen auf: Wie produktiv wird dieses Kapital eigentlich genutzt? Die Antwort ist ernüchternd, sowohl für private Haushalte als auch für Staat und Wirtschaft.
Sparen ≠ Investieren
Während andere Länder einen größeren Teil ihrer Ersparnisse gezielt in konkrete Investitionen wie Immobilien, Aktien oder Altersvorsorgeprodukte überführen, lässt Deutschland sein Kapital vergleichsweise häufig ruhen. Die Investitionsquote der deutschen Haushalte lag 2023 laut Eurostat bei nur 10,0 % – deutlich unter dem Sparniveau. Zum Vergleich: Die höchsten Investitionsquoten in Europa verzeichneten 2023 die Niederlande mit 12,77 % und Italien mit 12,56 %, während Griechenland mit nur 4,37 % am unteren Ende der Skala liegt. Deutschland liegt damit trotz seiner hohen Sparquote nur im europäischen Mittelfeld und schöpft das Potenzial seiner Rücklagen deutlich weniger aus als vergleichbare Länder.
Besonders auffällig ist dabei die Anlagementalität: Ein signifikanter Teil des zurückgelegten Vermögens bleibt auf Tagesgeldkonten oder in klassischen Spareinlagen geparkt. Nach Daten der Bundesbank lag das Volumen der privaten Sicht- und Termineinlagen Ende 2024 bei rund 2,8 Billionen Euro: ein historischer Höchststand. Dass die geringe Investitionsbereitschaft ein Problem darstellt, hat auch längst die Politik erkannt. So plädierte der heutige Bundeskanzler Friedrich Merz im Herbst 2024 dafür, die enormen privaten Ersparnisse stärker für Investitionen in Zukunftsprojekte zu mobilisieren. Ein virales TikTok-Video stellte seine Aussagen jedoch fälschlicherweise so dar, als wolle Merz „an die Girokonten der Deutschen“, um Infrastrukturprojekte zu finanzieren. Diese Fehlinterpretation verbreitete sich schnell und dürfte die ohnehin vorhandene Skepsis vieler Deutscher gegenüber Kapitalanlagen und Investitionen zusätzlich verstärkt haben.
Deutsche und Aktien: eine komplizierte Beziehung
Die geringe Aktienquote zeigt, wie zurückhaltend die Deutschen noch heute beim Thema Aktien sind: Nur 13 % der Bevölkerung investieren direkt in Aktien, ein Bruchteil im Vergleich zu den USA (55 %), dem Vereinigten Königreich (33 %) oder Schweden (22 %). Eine Studie des Deutschen Aktieninstituts zeigt, dass insbesondere Risikoaversion und mangelnde Finanzbildung die zentralen Ursachen sind. In Deutschland dominieren klassische Sparprodukte, die als „sicher“ gelten, obwohl sie langfristig kaum Rendite abwerfen. Gleichzeitig setzen viele Haushalte auf Immobilien. Rund 51 % des Nettovermögens privater Haushalte steckt hierzulande in selbstgenutztem Wohneigentum oder Mietobjekten. Für Banken und Finanzdienstleister bedeutet das: Die Beratungsnachfrage wächst, vor allem nach Produkten, die Kapitalmarktbeteiligung und Risikominimierung kombinieren. Robo-Advisor, ETFSparpläne und nachhaltige Investmentfonds gewinnen hier an Bedeutung, werden jedoch bislang nur zögerlich angenommen.
Regulatorik, Kultur, Informationsdefizite
Dass Deutschland beim Investieren zurückliegt, hat mehrere Ursachen:
- Historische Vorsicht: Die Erfahrungen von Inflation und Finanzkrisen haben über Generationen eine stark risikoaverse Kultur geprägt.
- Finanzbildung: Laut OECD verfügt nur etwa ein Drittel der Bevölkerung über ausreichende Kenntnisse zu Kapitalmärkten und langfristiger Geldanlage.
- Regulatorische Hürden: Komplexe steuerliche Regeln und hohe Informationspflichten bremsen den Zugang zu modernen Anlageformen.
Auch die EU-Kommission möchte gegensteuern: Mit der geplanten Savings and Investment Union (SIU) soll privates Sparvermögen gezielter in strategische Projekte gelenkt werden, vom Klimaschutz bis zur Förderung von Innovationen. Für Deutschland wäre das ein entscheidender Hebel. Allerdings steckt die SIU noch in einer frühen Phase. Kritiker warnen, dass unterschiedliche nationale Steuerregeln, regulatorische Anforderungen und mangelnde Kapitalmarktintegration die Umsetzung erschweren könnten.
Auch Staat und Wirtschaft investieren zu wenig
Doch die Zurückhaltung beim Investieren ist kein rein privates Phänomen. Auch Staat und Unternehmen bleiben beim Aufbau von Zukunftskapazitäten hinter anderen Industrienationen zurück. Laut einer Analyse des DIW war die öffentliche Nettoanlagequote in Deutschland über Jahre negativ – es wurde also mehr Substanz abgebaut als neu investiert. Erst seit 2021 steigt die Quote leicht an, bleibt aber auf niedrigem Niveau. Vor allem die Bereiche Infrastruktur, Digitalisierung und Klimaschutz leiden unter einem Investitionsstau. Das DIW warnt: Ohne gezielte Investitionen droht Deutschland den Anschluss an andere Industrienationen zu verlieren. Dabei betont das Institut, dass Investitionen nicht nur notwendig, sondern selbsttragend seien. Denn jeder investierte Euro kann langfristig das Wachstumspotenzial erhöhen.
Innovationsfinanzierung: Deutschland läuft hinterher
Besonders deutlich wird das Investitionsdefizit bei Zukunftstechnologien wie Künstlicher Intelligenz. Laut einer Auswertung der Stanford University flossen zwischen 2020 und 2024 in Deutschland insgesamt rund 9,1 Mrd. US-Dollar an privaten Investitionen in KI. Zum Vergleich: In den USA lag das Volumen im gleichen Zeitraum bei über 300 Mrd. US-Dollar. Im internationalen Ranking liegt Deutschland damit zwar weiterhin in der Spitzengruppe, fällt jedoch gemessen an seiner Wirtschaftskraft deutlich zurück, was auf strukturelle Defizite in der Innovationsfinanzierung hindeutet. Diese zeigen sich vor allem bei der Finanzierung junger Wachstumsunternehmen. Laut dem PWC Startup Monitor 2023 wurden zwischen Anfang 2020 und Mitte 2023 in den USA pro Kopf rund 1.157 Euro in Startups investiert, während es in Deutschland lediglich 211 Euro waren: ein mehr als fünffacher Unterschied, der die schwache Kapitalbasis deutscher Gründer verdeutlicht und die starke Abhängigkeit von ausländischen Investoren unterstreicht.
Ein gemeinsamer Auftrag
Deutschland spart wie kaum ein anderes Land in Europa. Doch diese enorme Kapitalbasis wird bislang nicht konsequent genutzt, um Wachstum, Innovation und Zukunftsfähigkeit zu sichern. Die Folgen sind bereits sichtbar: ein Investitionsstau in Infrastruktur und Digitalisierung, zu wenig Risikokapital für junge Unternehmen und eine wachsende Abhängigkeit von internationalen Kapitalströmen, etwa bei Zukunftstechnologien wie Künstlicher Intelligenz.
Die Verantwortung für einen Kurswechsel liegt nicht bei einem einzelnen Akteur. Weder Banken noch private Haushalte können das Investitionsdefizit allein ausgleichen. Gefragt ist ein Zusammenspiel aus Politik, Finanzwirtschaft und Gesellschaft. Die Politik muss Rahmenbedingungen schaffen, die Investitionen erleichtern und Innovation fördern. Banken und Finanzdienstleister müssen Sparern Wege aufzeigen, wie sie Vermögen sinnvoll und renditeorientiert anlegen können, ohne übermäßige Risiken einzugehen, und die finanzielle Bildung stärken. Auch die Bürgerinnen und Bürger müssen umdenken: Weg vom reinen Sparen, hin zu langfristigen Investitionen in Vermögensaufbau, Altersvorsorge und Zukunftstechnologien. Nur wenn diese drei Ebenen zusammenspielen, kann Deutschland sein Erspartes in die Zukunft investieren und verhindern, dass andere Länder langfristig davonziehen.
Daniel Fernandez ist seit 2025 Chefredakteur der BANKINGNEWS. Seine journalistische Laufbahn begann er 2017 in der Redaktion als Volontär. Er studierte English Studies an der Universität Bonn (B.A. 2016) und vertiefte seine akademische Ausbildung mit einem Master in English Literatures and Cultures, den er ebenfalls in Bonn abschloss. Erste redaktionelle Erfahrungen sammelte er parallel zum Studium als freier Werbetexter.